什么是债券?恶意债券交易和投资

金融专家通常建议债券和其他固定收入投资作为多元化投资组合的一部分。学习固定收入基础知识。

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关键的外卖

  • 债券基本上是向发行人债券投资者的贷款
  • 债券发行人可以是政府(财政部债券),州或地方市政府(市债券)或公司(公司债券)
  • 虽然债券通常被视为风险低于股票,但债券有风险

饼干和牛奶。汉塞尔和格莱特。股票和债券。有些事情似乎只是在一起。但与“股票和债券”这一短语一样熟悉,事实是许多投资者不确定哪些债券是什么以及他们的工作方式。这可能会导致一些人远离债券投资。

也许恐吓源于债券通常被称为固定收入或“债务工具”的事实,这两项术语平均投资者可能不熟悉。因此,让我们来描述债券投资,以更可靠和更直接的贷款从债券投资者到发行人。这是债券的简化定义。

什么是债券?

债券是一种固定收入担保类型,其中发行人(或借款人)需要定期支付特定金额或汇率的定期付款。

从美国财政部到州和地方市政府,政府实体需要筹集资金 - 是否具体的项目或简单地资助基本服务。公司经常选择债务到金融的收购,升级工厂或技术等。所以他们发出债券。债券通常由三个组成部分组成:

  • 主要的。这是债券的面值,或者投资者最初支付购买的金额。本金额(也称为“par“ 或者 ”面值“)通常以每债券100美元或1,000美元。
  • 到期。这是贷款的金额 - 校本的日期 - 需要回报。例如,标准的美国国债债券已成熟30年。
  • 利率。这是年度金额,表示为百分比,债券发行人必须在债券的生命中向购买者支付。速率也称为“优惠券“并且是这个术语”剪辑优惠券“ 来自。尽管利率按年度表达,但许多债券每年两次支付优惠券。

可靠的收入符合债券发行人的信用风险。如果发行人违约,则不会进行未来的收入付款。

与股票市场相比,债券往往被视为更稳定和可预测的投资形式。债券可以帮助您乘坐波动率无论市场可能导致哪个方向,股市都往往提供。

像股票一样,债券可以在循环中运行,但它们通常不那么挥发。债券有时会在熊市击中时出现股票,潜在地为试图将更多平衡投资组合组成的投资者提供多样化的衡量标准。而且如股票,他们确实带有风险的元素,因此投资者应该在投资之前仔细研究债券及其风险。

债券如何工作?

这是一个示例场景,以说明债券投资如何工作:

  • 投资者Anne通过1,000美元的主要(或面值)购买XYZ Corporation的债券,利率(优惠券)为5%,到期10年。
  • 每年,XYZ支付50美元,这是债券1,000美元面值的5%。
  • 经过10年后,安妮收集了500美元的利息支付,XYZ将债券从她面临的面值或1000美元购买。

在这个例子中,投资者安妮使用债券购买来保护资本 - 初始的1000美元投资 - 在创造年度现金流量,50美元的年度付款。这基本上是债券如何工作。

什么是零优惠券?

一些债券将在成熟时返回校长,但不沿途拨款。为了弥补投资者,这些所谓的“零优惠债券”通常以折扣销售给Par值。因此,例如,您可以以800美元的价格购买1,000美元的面值零优惠券,并且在成熟时,您将获得1,000美元的面值。根据成熟时间,可折扣金额可用于计算有效的产量到期。

利率如何影响债券

但是,如果我们的假设投资者想在到期日之前销售她的债​​券怎么办?在这种情况下,事情会变得更加复杂。

发行时债券的利率受到两个因素的影响:目前的利率和发行人违约风险。这种速度是固定的债券的寿命。留出违约风险,假设投资者安妮以低利率的气候购买了10年的成熟度债券,但是当她想卖掉五年后,利率显着提高了。

在这种情况下,投资者可以购买新发行的债券,比一个安妮销售的税率更高,因此赢得了较大的校长回报。因此,安妮的债券将以折扣交易,也称为“低于标准的交易”。此折扣允许Anne的债券的买家在资本上进行类似的回报,就像买家以更高的利率购买新发行的债券一样。请记住:无论债券购买还是出售的地方,在到期时,债券所有者将获得1,000美元的Par值。

这是一个高度简化的折扣插图:

债券A:五年前发布的$ 1,000债券,3%优惠券将每年享受每年30美元。

债券B:今天发布的$ 1,000债券,4%优惠券将产生每年40美元的兴趣。

债券A需要折扣到约950美元,以使其与当前债券有竞争力(30美元/ 950美元= 4%)。

再一次,这是一个高度简化的例子,即利率如何影响债券价格,但它说明了潜在的概念。如果逆转号码,债券B的利率低于债券a,债券A可能会以溢价交易其面值。

与债券相关的风险

如上所述,风险也在设置债券的优惠率时扮演零件。政府债券的风险往往比公司债券更少,因此通常具有较低的利率。但即使在公司债券中也会有不同的利率。这是因为已知为默认风险的东西。

违约风险是发行人失业的估计风险,并无法偿还本金 - 以及他们已发行的债券的任何留下息息。发行人的风险较高,他们将提供债券所提供的利率越高。政府和市政当局作为一般规则,很少违约债券。但是,当他们进入暂时的违约时已经有了时间。

购买债券的大部分风险都可以通过购买高度评价的人来减轻。穆迪和标准差和穷人的问题,追踪和更新债券等级的各种机构定期,但每个人都有自己的评分标准,因此投资者需要教育自己的债券风险和评级

据说,债券市场相当强劲。每天在二级市场(初始发行后意义)每天购买数百万债券和其他固定收入证券。包括国债证券和不同内在的企业债券。债券贸易商和经销商通过在基于其相对产量和内部的债券上发布债券和提议,为债券市场提供流动性,并根据每个债券的相对风险调整债券。它被称为邦德套利(或固定收入套利),这是保留债券价格的一部分。

债券投资的底线

假设没有默认或其他信用事件,债券可以提供稳定的收入流,并充当投资组合中多元化的潜在锚点。对股票重量加权的投资组合可能会受益于债券的分配。但个人债券可以构成独特的风险,因此可能不是所有投资者。债券基金可以拓展许多证券的风险,但基金投资确实呈现出自己的风险,费用和税收影响。

换句话说,就像所有投资一样,在跳入之前做好作业很重要。

固定收益产品的投资须遵守流动性(或市场)风险,利率风险(债券在利率上升和价格上涨时价格上涨,当利率下降时),财务(或信贷)风险,通货膨胀(或采购)权力)风险,特别纳税负债。兑换时可能少于原始成本。

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